中國(guó)石油巨頭賺錢秘訣：加工低質(zhì)石油，市價(jià)出售

目前國(guó)際上在美國(guó)紐約商品交易所交易的西得克薩斯(wti)和倫敦國(guó)際原油交易所交易的北海布倫特原油(brent)，都是輕質(zhì)低硫油，10月期貨價(jià)格突破每桶50美元的就是這種油；新加坡國(guó)際金融交易所以及東京市場(chǎng)交易的迪拜原油(中東產(chǎn))，都是重質(zhì)高硫油，該種油的現(xiàn)貨價(jià)格較低，現(xiàn)在每桶只有30美元左右，其期貨交易量很少。中國(guó)目前進(jìn)口的有一半是重質(zhì)高硫油，低成本高售價(jià)，抬高了中國(guó)石油巨頭們的利潤(rùn)空間

10月29日，中國(guó)石油化工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中石化”)發(fā)布公告，今年第三季度凈利潤(rùn)為90.03億元(人民幣，以下同)，同比增長(zhǎng)78.67%，高出前三季度、上半年、第一季度同比增幅的16.27%、24.67%和50.87%。中國(guó)海洋石油集團(tuán)此前也透露，第3季未經(jīng)審核總收入為114億元，較去年同期增長(zhǎng)65.5%，3季總收入為276億元，上升29.9%。中國(guó)石油天然氣股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中石油”)發(fā)布的第三季度經(jīng)營(yíng)情況，也是“業(yè)績(jī)喜人，各項(xiàng)指標(biāo)好于去年同期水平”。

中國(guó)石油巨頭何以會(huì)“原油價(jià)格越高，賺取的利潤(rùn)越多”？

一位咨詢公司人士的說(shuō)法具有代表性。他指出：其實(shí)，對(duì)寡頭壟斷的行業(yè)，巨頭們對(duì)市場(chǎng)的定價(jià)能力是非常強(qiáng)大的。而這種定價(jià)能力，體現(xiàn)了壟斷利潤(rùn)完全可能水漲船高。近期國(guó)內(nèi)三大石油巨頭第三季度的經(jīng)營(yíng)情況奇佳的情況，似乎正強(qiáng)化著這種印象。

《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》調(diào)查了解到，國(guó)內(nèi)石油巨頭，特別是中國(guó)石油天然氣集團(tuán)、中國(guó)石化

集團(tuán)今年以來(lái)的收益和利潤(rùn)暴漲，有特別原因。這就是，中國(guó)的石油公司以國(guó)內(nèi)的低成本生產(chǎn)的石油，按國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格銷售，于是獲利甚豐；此外，國(guó)內(nèi)石油巨頭增加進(jìn)口低價(jià)的重質(zhì)高硫油，也增加了國(guó)內(nèi)石油巨頭的利潤(rùn)。

成品油價(jià)格漲幅高于原油

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告顯示，今年以來(lái)，特別是第三季度，國(guó)內(nèi)原油、成品油價(jià)格漲勢(shì)較猛。7-9月原油出廠價(jià)格分別上漲25%、26.6%、20.4%。但成品油單月的漲幅明顯變大。7-9月，汽油分別上漲11.2%、12.3%、19.2%，煤油分別上漲16.9%、25.2%、25.6%，柴油分別上漲19.4%、19.8%、37.5%。

這說(shuō)明，進(jìn)入9月，國(guó)內(nèi)部分成品油的價(jià)格(如柴油、汽油)漲幅，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出原油出廠價(jià)格的漲幅，這使石油公司的利潤(rùn)空間進(jìn)一步變大。不過(guò)，國(guó)際原油期貨價(jià)格的漲幅，又遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的漲幅。如果中國(guó)石油進(jìn)口價(jià)格與國(guó)際石油期貨價(jià)格之間有著某種聯(lián)系，那么，勢(shì)必會(huì)對(duì)沖掉中國(guó)石油公司的部分利潤(rùn)？哪會(huì)有如此大幅的利潤(rùn)增長(zhǎng)？

中鋼期貨經(jīng)濟(jì)有限公司的石油分析師陳玲慧有另外的解釋。她指出：“不管進(jìn)口多少原油，也不管國(guó)際的原油期貨價(jià)格有多高，中國(guó)進(jìn)口的石油仍是少數(shù)，盡管進(jìn)口的高價(jià)石油縮小了該部分利潤(rùn)，但國(guó)內(nèi)所產(chǎn)石油的成本基本沒(méi)變。另外，成品油銷售用的是國(guó)際價(jià)格，當(dāng)然利潤(rùn)猛增了?！?/p>

有數(shù)字說(shuō)明，今年1-8月，中國(guó)原油對(duì)外依存度升至41.8%，比去年同期提高了6.9個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，國(guó)內(nèi)共產(chǎn)原油1.3億噸，同比增長(zhǎng)3%，進(jìn)口原油約9000萬(wàn)噸，因此60%的石油仍是國(guó)產(chǎn)。

南方證券研究所分析師李少明指出，目前中國(guó)的成品油與國(guó)際市場(chǎng)基本接軌，特別是到了2005年、2007年批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)對(duì)外資放開后，國(guó)外的油價(jià)走高，顯然會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)的成品油價(jià)格進(jìn)一步上漲。

低價(jià)重質(zhì)高硫油加大進(jìn)口

不過(guò)，另有石油內(nèi)部人士指出，關(guān)鍵問(wèn)題還在于中國(guó)進(jìn)口的石油逐漸開始轉(zhuǎn)向低價(jià)的重質(zhì)高硫油。輕質(zhì)低硫油無(wú)論是期貨價(jià)還是現(xiàn)貨價(jià)，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出重質(zhì)高硫油。

中國(guó)石油集團(tuán)的一位內(nèi)部人士向記者指出，過(guò)去中國(guó)進(jìn)口的石油主要是輕質(zhì)低硫油，該石油煉油成本低，油質(zhì)好，但進(jìn)口價(jià)格高。近年來(lái)，隨著石油進(jìn)口來(lái)源的增多，中國(guó)開始增加重質(zhì)高硫油的進(jìn)口，該石油煉油成本高，油質(zhì)不太好，但進(jìn)口價(jià)格便宜。不過(guò)，國(guó)內(nèi)煉油廠一般不愿意煉重質(zhì)高硫油，因?yàn)榧夹g(shù)不太過(guò)關(guān)。

據(jù)了解，目前國(guó)際上在美國(guó)紐約商品交易所交易的西得克薩斯(wti)和倫敦國(guó)際原油交易所交易的北海布倫特原油(brent)，都是輕質(zhì)低硫油，10月期貨價(jià)格突破每桶50美元的就是這種油。該油無(wú)論是期貨還是現(xiàn)貨價(jià)格都很高。而新加坡國(guó)際金融交易所以及東京市場(chǎng)交易的迪拜原油(中東產(chǎn))，都是重質(zhì)高硫油。該種油的現(xiàn)貨價(jià)格較低，現(xiàn)在每桶只有30美元左右，其期貨交易量很少。

中國(guó)石化集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院經(jīng)濟(jì)政策研究所所長(zhǎng)曹曉晞指出，中國(guó)從國(guó)際上進(jìn)口的主要是現(xiàn)貨，但這種現(xiàn)貨以較長(zhǎng)時(shí)間前的合同訂貨為主，而非單純的直接從現(xiàn)貨市場(chǎng)上買，這就避免了國(guó)際高油價(jià)的直接沖擊。由于過(guò)去加工高硫油的技術(shù)問(wèn)題已經(jīng)解決，現(xiàn)在進(jìn)口的原油逐漸由低硫油向高硫油過(guò)渡。

但中國(guó)目前進(jìn)口了多少重質(zhì)高硫油，進(jìn)口的重質(zhì)高硫油占到整個(gè)進(jìn)口原油量的比重有多大，仍不明朗。有關(guān)人士估計(jì)，已經(jīng)占到一半以上。

今年前8個(gè)月，中國(guó)原油進(jìn)口價(jià)格為每桶35.67美元，而6至8月，該數(shù)字已升至38美元，比去年年底提高了22.58%。該價(jià)格高于迪拜高硫油10月份30美元的現(xiàn)貨平均價(jià)格。

上海期貨交易所的一位不愿透露姓名的人士指出，包括中國(guó)和日本的亞洲地區(qū)，從中東進(jìn)口的迪拜高硫油現(xiàn)貨價(jià)格，就一直比其他地區(qū)從中東進(jìn)口的價(jià)格要高。這一直是個(gè)慣例，中國(guó)也沒(méi)有辦法。

不過(guò)平均起來(lái)，盡管進(jìn)口的原油價(jià)格相對(duì)較高，但中國(guó)石油公司考慮到自產(chǎn)部分后，所實(shí)現(xiàn)的整體原油價(jià)格要低得多，這是肯定的。2004年三季度，中國(guó)石油原油平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為每桶31.55美元，比去年同比增長(zhǎng)15.31%。而上半年的原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格則更低，只有每桶29.76美元。