物流行業(yè):從行業(yè)選擇戰(zhàn)略分析物流企業(yè)的發(fā)展前景

維持物流行業(yè)"看好"評級。我們認(rèn)為: 

(1)由于物流行業(yè)的"大行業(yè)、小公司"的行業(yè)屬性,物流公司要有所作為必須選擇"聚焦&延伸"的戰(zhàn)略。 

(2)找準(zhǔn)最適合于物流外包的行業(yè)和客戶物流外包需求最強(qiáng)烈的物流環(huán)節(jié),同時配合物流企業(yè)自身具備的"網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、平臺"優(yōu)勢和項(xiàng)目管理能力,物流企業(yè)方具備成長為冠軍企業(yè)的潛力。 

(3)公司擁有的資源和優(yōu)勢能否成功嫁接至"延伸"業(yè)務(wù)則成為公司未來業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展的試金石。 

(4)中遠(yuǎn)物流倉儲配送有限公司先聚焦于傳統(tǒng)的家電物流行業(yè),做到行業(yè)市場占有率第一之后,向電子商務(wù)市場"延伸",將公司現(xiàn)有的資源和能力充分嫁接至公司具備競爭優(yōu)勢的電子商務(wù)大件物流細(xì)分市場。戰(zhàn)略清晰,項(xiàng)目管理能力強(qiáng),我們認(rèn)為其具備成長為冠軍物流企業(yè)的潛力(現(xiàn)在是將來仍然是)。于"聚焦"戰(zhàn)略而言,飛力達(dá)選擇了符合我們篩選標(biāo)準(zhǔn)的通信電子行業(yè);但其是否具備進(jìn)一步成長為冠軍物流企業(yè)的能力則需要我們衡量其公司層面的資源和能力,建議關(guān)注。 

 物流行業(yè)的特征之一是大行業(yè)、小公司。根據(jù)中國物流年鑒提供的數(shù)據(jù),2009年我國社會物流總額達(dá)到97萬億元,較當(dāng)年GDP 的需求系數(shù)為2.9;物流業(yè)增加值為23100億元,占GDP 的比例為6.9%。從各項(xiàng)數(shù)據(jù)看,均是一個大行業(yè)。但一個不爭的事實(shí)是行業(yè)的參與者均是小公司。根據(jù)中國物流年鑒(2010年版)數(shù)據(jù),2008年我國前50名物流企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為4756億元,但僅占全國物流相關(guān)行業(yè)總收入的9.9%,"分散度"高可見一般。 

"聚焦并延伸"是大行業(yè)、小公司現(xiàn)狀下物流公司進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展的必然選擇。 

 (1)物流企業(yè)需要先選對方向(聚焦)、然后再發(fā)力(延伸)方能成長壯大。 

我們從量、價(jià)兩個維度提供一個思考框架。我們認(rèn)為:聚焦需要從兩個維度進(jìn)行,一個是下游行業(yè)、一個是物流環(huán)節(jié)。延伸具備同樣的含義,亦需要從下游行業(yè)和物流環(huán)節(jié)兩個維度進(jìn)行延伸。量、價(jià)框架下,選擇物流業(yè)務(wù)量大、物流企業(yè)議價(jià)能力高的行業(yè)拓展業(yè)務(wù)。 

(2)公司擁有的"網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、平臺"優(yōu)勢管理能力能否成功嫁接至延伸的業(yè)務(wù)將成為公司能否進(jìn)一步成長的試金石。 

五個篩選指標(biāo)下:最適合物流外包的行業(yè)包括白色家電、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、通訊設(shè)備、電氣及專用設(shè)備等。我們選擇了五個具體可供分析的篩選指標(biāo),分別是:收入增速、毛利率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、庫存占總資產(chǎn)比、管理銷售費(fèi)用率。 

研究的對象是基于申萬研究行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)下的申萬研究所二級子行業(yè)。通過數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn),最適合物流外包的行業(yè)包括白色家電、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、通訊設(shè)備、電氣及專用設(shè)備等。這幾個子行業(yè)具備幾個共同的特征:行業(yè)增速超越平均增速(行業(yè)增長的速度越高,第三方物流發(fā)展的空間越大)、毛利率水平均處于整體行業(yè)的前25%行列(行業(yè)可以承受相對較高的物流外包價(jià)格,于第三方物流服務(wù)提供商而言是一個"吸引力標(biāo)準(zhǔn)",于行業(yè)自身而言是選擇物流外包能力的體現(xiàn))、庫存占總資產(chǎn)的比例以及庫存的周轉(zhuǎn)天數(shù)均位于整體行業(yè)的前25%(在制造成本降低空間有限的情況下,降低物流成本、尤其是庫存水平較高行業(yè)的物流成本成為企業(yè)新的"開源節(jié)流"方向)、管理和銷售費(fèi)用率均較高(這意味著行業(yè)的供應(yīng)鏈條復(fù)雜進(jìn)而相關(guān)的銷售管理費(fèi)用率較高)。