財(cái)富：雅虎的困惑 賣給微軟還是收購AOL？

美國著名商業(yè)雜志《財(cái)富》日前刊文指出，對于處在“十字路口”上的雅虎而言，目前只剩下四條路可以選擇。那么雅虎最終會(huì)選擇收購AOL，還是賣給微軟呢？

在過去的6個(gè)月中，雅虎股價(jià)下挫了30%以上，目前正處在52周以來的最低點(diǎn)。面對著Google和MySpace等對手的沖擊，投資者目前已經(jīng)對雅虎重新收復(fù)失地的能力表示懷疑。因此，為了取悅?cè)A爾街，在未來一段時(shí)間內(nèi)，雅虎董事長兼CEO特里-塞梅爾如果有什么“驚天之舉”，那么也不足為奇。

據(jù)《財(cái)富》雜志獲得的消息稱，雅虎最近正與時(shí)代華納接觸，商討收購AOL事宜。但另有消息稱，雅虎的確與時(shí)代華納接觸過，但并未談及并購事宜。不管怎樣，對于塞梅爾而言，雅虎收購AOL還能贏會(huì)一回顏面。因?yàn)镚oogle已經(jīng)于去年搶先雅虎，以11億美元收購AOL 5%的股份。

當(dāng)然，如果AOL拒絕被雅虎收購，那么雅虎仍有其他出路。如收購Facebook，或賣掉自己。目前，雅虎的市值為350億美元，擁有現(xiàn)金30億美元。但《財(cái)富》雜志認(rèn)為，目前，雅虎最終可能采取的四種選項(xiàng)是：

收購AOL

收購AOL并不會(huì)給雅虎帶來“質(zhì)”的變化，但至少會(huì)帶來流量，并刺激在線廣告業(yè)務(wù)。問題是：時(shí)代華納是否有意出售。時(shí)代華納發(fā)言人曾表示過：“我們對AOL有新的戰(zhàn)略部署，不會(huì)對外出售的。”據(jù)花旗分析師Jason Bazinet預(yù)，AOL大約值130億美元。

賣給微軟

如果無法收購AOL，那么最符合股東利益的行動(dòng)就是將雅虎賣掉。目前，雅虎和微軟在廣告市場都面對著Google的威脅。盡管微軟與雅虎的整合可能有些難度，但畢竟可以與Google抗衡。合并后，雅虎和MSN的凈收入有望與Google持平。

與eBay合并

雅虎與eBay的業(yè)務(wù)可謂是“井水不犯河水”，因此合并極具互補(bǔ)性。事實(shí)上，雅虎與eBay目前也存在合作關(guān)系，而且也曾討論過合并事宜。但有分析師稱，正是因?yàn)閮杉夜镜臉I(yè)務(wù)“交叉點(diǎn)”太少，因此合并似乎不太可能。

維持現(xiàn)狀

這也是雅虎的“黨綱”。塞梅爾曾表示，如果雅虎能夠在搜索廣告市場表現(xiàn)良好，并不斷拓展手機(jī)、視頻，以及社交網(wǎng)站等新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，那么雅虎可以很好地獨(dú)立生存下去。塞梅爾說：“隨著市場的變化，我們對雅虎所面臨的大好機(jī)遇感到興奮。”但是，這還要看雅虎股東是否有足夠的耐心等待塞梅爾。