互聯(lián)網(wǎng)巨頭盛大、阿里巴巴“退市沖擊波”調(diào)查

中國電子商務(wù)巨頭阿里巴巴集團(tuán)21日晚間宣布，計(jì)劃把在香港上市的公司實(shí)施私有化，這是繼盛大網(wǎng)絡(luò)后，又一家宣布退市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。網(wǎng)民熱議：在上市熱潮下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭為何紛紛撤退？“上市圈錢”難道不再受捧？新華社“中國網(wǎng)事”記者對此進(jìn)行了調(diào)查。

盛大、阿里巴巴先后宣布“退市”

　　中國互聯(lián)網(wǎng)第一陣營近年來曾被形容為是一個單詞“TABLES”，即T是騰訊，A是阿里巴巴，B是百度，L是雷軍系，E是周鴻祎系，S是盛大和新浪。而現(xiàn)在，字母A和S所代表的兩家上市企業(yè)阿里巴巴和盛大已先后宣布退市。
　　阿里巴巴集團(tuán)21日宣布，向在香港上市的阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司提出私有化要約。阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)辦人馬云在當(dāng)晚寫給員工的郵件中表示：“在陽光燦爛的日子里修繕屋頂，只有敢于放棄今天的成功，我們才有可能更上一層樓！”
　　此前，總部位于上海的盛大網(wǎng)絡(luò)于2月15日宣布，公司已完成了私有化。曾在納斯達(dá)克上市的盛大網(wǎng)絡(luò)成為海外上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中首家實(shí)現(xiàn)私有化的公司。
　　盛大網(wǎng)絡(luò)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，實(shí)施私有化主要是出于創(chuàng)始人兼董事長陳天橋?qū)鹃L遠(yuǎn)發(fā)展的考慮，也是他對盛大未來充滿信心的一個體現(xiàn)。
　　退市消息引發(fā)網(wǎng)民熱議。網(wǎng)友“任臻”表示，“上市如圍城，外面的想進(jìn)去，里面的想出來。”網(wǎng)友“zhc8862”則表示，“阿里終究還是私有化了，前者陳天橋，后者馬云！雖然無法理解，也無從理解，但我相信馬云正在下一盤無法估量的棋，棋盤已擺好，棋面一露，驚濤駭浪”。
　　對此，中國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長李易在接受“中國網(wǎng)事”記者采訪時(shí)表示，“盛大、阿里巴巴私有化的一個大背景就是它們在海外的股價(jià)長期低迷，市值一直低于投資人預(yù)期。另外，對這些早期上市的中概股來說，IPO作用已經(jīng)完成，該圈的錢也早已經(jīng)圈完，所以現(xiàn)在可以說是勝利大逃亡?！?br />　　中國社會科學(xué)院信息化研究中心秘書長姜奇平看來，過去互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資體系不夠完善，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之前大多是到海外上市，但目前國內(nèi)的大環(huán)境正在逐步改善，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很可能“棄洋從中”，回歸A股。
　　除了海外股市低迷外，轉(zhuǎn)型壓力也讓互聯(lián)網(wǎng)巨頭“喘不過氣”。由于上市公司有著嚴(yán)格的業(yè)績增長要求，勢必將影響到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的投入。以盛大為例，其目標(biāo)是發(fā)展成為“中國的網(wǎng)絡(luò)迪士尼”。易凱資本認(rèn)為，退市不僅將有助于釋放公司的真實(shí)價(jià)值，同時(shí)也將為后續(xù)盛大旗下諸多的資本市場操作騰挪出更大空間。
　　阿里巴巴的私有化也與轉(zhuǎn)型密不可分。馬云21日表態(tài)稱，隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的進(jìn)一步嚴(yán)峻，特別是中小企業(yè)在面臨原材料、匯率、勞動力成本等巨大壓力下，B2B的業(yè)務(wù)模式面臨著巨大挑戰(zhàn)，需要加快轉(zhuǎn)型和升級。將阿里巴巴私有化，可讓企業(yè)減輕壓力，制定對客戶最有利的長遠(yuǎn)規(guī)劃。
　　清科研究中心分析師張亞男向記者表示，“私有化也有助于掃清阿里體系業(yè)務(wù)的重組障礙，將B2B、網(wǎng)上零售、支付等業(yè)務(wù)體系重新構(gòu)架，未來重新在美股等地上市可能會有比較好的市場表現(xiàn)。此外，阿里巴巴在業(yè)務(wù)重組的過程中，業(yè)績表現(xiàn)可能會受到影響。私有化之后，阿里集團(tuán)受資本壓力稍微小一些，也有利于業(yè)務(wù)全方位整合?！?br />　　“上市后又私有化，前有盛大，今有阿里巴巴。對那些以上市為成功標(biāo)志的創(chuàng)業(yè)者來說是一個很好的案例，是不是能清醒不知道，但是上市絕不是成功的標(biāo)志，也不會是風(fēng)光獨(dú)好。”針對兩大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的退市沖擊波，有網(wǎng)友如是表示。
　　其實(shí)自2011年以來，海外上市的中概股及港股私有化風(fēng)起云涌。截至目前，已有數(shù)十家中國公司從美國三大市場退市。上市公司私有化其實(shí)是很正常的一種決策，越來越多的公司如此操作，多數(shù)是因?yàn)楫?dāng)前國際資本市場本身環(huán)境不好，同時(shí)也是為了提高公司的效率。
　　企業(yè)難道不再熱衷上市圈錢？
　　張亞男向記者明確表示，盛大、阿里的私有化，只是個例?！安荒苷f企業(yè)不熱衷上市，只能說不以上市為最終目的。某一階段的私有化，為的還是今后的換市上市或整體上市?！?br />　　互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室董事長方興東更是一語道破天機(jī)：阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)私有化堪稱馬云高招，以發(fā)行價(jià)完成B2B私有化，相當(dāng)于五年使用十幾億美元無息貸款。隨后解決雅虎問題再也不需發(fā)布公告。清掉雅虎再上市，阿里巴巴可以再融天文數(shù)字。
　　“上市、退市、再上市”的模式其實(shí)早有先例。2005年，南都電源在新加坡退市，并于2010年初登陸A股創(chuàng)業(yè)板。
　　中國電子商務(wù)研究中心分析師馮林同樣表示，目前較多在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（尤其是一些尚未盈利或者市盈率過高的企業(yè)）不太可能實(shí)施私有化，在財(cái)務(wù)上，它們沒有實(shí)施私有化的必要以及能力，反而是一些類似于搜狐的持續(xù)盈利、有較充?，F(xiàn)金流的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，若認(rèn)為價(jià)值被過度低估，可能會實(shí)施股權(quán)回購或者私有化。
　　華頓經(jīng)濟(jì)研究院院長沈晗耀認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要做大，上市被認(rèn)為是必經(jīng)之路，只不過在哪里上市的問題。資本都是逐利的，無可厚非?！皬囊粋€側(cè)面來看，目前A股市場對于一些海外上市企業(yè)來說更具有吸引力。”
　　李易向記者表示，盛大、阿里巴巴的退市也將給國內(nèi)企業(yè)帶來啟示，公司不應(yīng)簡單以上市為終極目標(biāo)?！吧线^市的人就知道這其實(shí)沒什么，甚至我還能把它買回來退市，所以對企業(yè)來說最重要的是能不能始終保持盈利、始終保持創(chuàng)新，在每次技術(shù)化浪潮中能夠順應(yīng)形勢，保持領(lǐng)先。”